Οικονομία Morgan Stanley: Πρώτη επενδυτική επιλογή η Ελλάδα

Morgan Stanley: Πρώτη επενδυτική επιλογή η Ελλάδα

-

Ο δείκτης MSCI Greece είναι o πρωταθλητής στις αποδόσεις φέτος με +35%, ανάμεσα σε όλες τις παγκόσμιες αγορές μετοχών, αναφέρει η Morgan Stanley, σε ανάλυσή της για την ελληνική οικονομία. Όπως αναφέρει ωστόσο, είναι ότι τα στοιχεία που εξετάζει δείχνουν ότι τα περιθώρια περαιτέρω ανόδου είναι σημαντικά.

«Για την Ελλάδα διατηρούμε τη σύσταση overweight, καθώς είναι η αγορά μετοχών με τις καλύτερες επιδόσεις στον κόσμο φέτος και υπάρχουν υψηλά περιθώρια για τη συνέχεια της υπεραπόδοσης της», επισημαίνει εξηγεί η τράπεζα.

Οι πρόσθετοι παράγοντες που υποστηρίζουν περαιτέρω την υπεραπόδοση των ελληνικών μετοχών και του δείκτη MSCI Greece είναι τα ισχυρά και ανθεκτικά μακροοικονομικά μεγέθη, η επίτευξη της επενδυτικής βαθμίδας, η μείωση του κόστους κεφαλαίου και του ασφαλίστρου κινδύνου των ελληνικών μετοχών σε σχέση με την Ευρώπη και τις ανεπτυγμένες αγορές.

Επενδυτική βαθμίδα

Στην ανάλυση της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας, κυρίαρχο στοιχείο είναι η επενδυτική βαθμίδα. «Μια μείωση στο κόστος κεφαλαίου των ελληνικών (CoE) από το 11,7% που είναι σήμερα σε επίπεδα κοντά στο 9,4%, θα σήμαινε, μια δυνητική ανοδική τάση +32%. Μπορεί αυτό είναι μόνο μια θεωρητική άσκηση, παρέχει όμως το μέγεθος μιας πιθανής επαναξιολόγησης των ελληνικών μετοχών, βραχυπρόθεσμα», εξηγεί ο αμερικανικός οίκος.

H οικονομολόγος της τράπεζας υποστηρίζει την άποψη ότι η Ελλάδα θα μπορέσει να φτάσει σε καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας από τρεις οργανισμούς το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους, αλλά υπάρχει κίνδυνος αναβάθμισης νωρίτερα, αν η ανάπτυξη εκπλήξει και η δημοσιονομική εξυγίανση να γίνει με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι προβλέπει η τράπεζα. Η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα τους επόμενους μήνες μπορεί να στηρίξει την τρέχουσα δυναμική των ελληνικών μετοχών, καθώς οι αγορές μετοχών τείνουν να ξεκινούν να κινούνται ανοδικά περίπου οκτώ μήνες πριν από την πρώτη αξιολόγηση.

Η ανάπτυξη

Από μακροοικονομικής πλευράς, η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας συνεχίζεται, με την επικεφαλής οικονομικής ανάλυσης για την Ελλάδα να προβλέπει ότι η εγχώρια οικονομία θα συνεχίσει να υπεραποδίδει της ζώνης του ευρώ τόσο για φέτος, όσο και το επόμενο έτος.

Η σφιχτή νομισματική πολιτική είναι πιθανό να επιβαρύνει την οικονομία, αλλά οι επενδύσεις στην Ελλάδα θα πρέπει να συνεχίσουν να υποστηρίζονται από την εφαρμογή του προγράμματος RRF αλλά και από την εισροή άμεσων ξένων επενδύσεων σε επίπεδο ρεκόρ. Στην πολιτική πλευρά, αν η Νέα Δημοκρατία εμφανίσει ένα αποτέλεσμα παρόμοιο με αυτό του πρώτου γύρου των βουλευτικών εκλογών, αυτό θα σήμαινε ότι θα κέρδιζε 180 έδρες στο κοινοβούλιο και τη δυνατότητα σχηματισμού μονοκομματικής κυβέρνησης πλειοψηφίας.

Η ανάπτυξη του ΑΕΠ για φέτος θα είναι 2,5% και 2,2% το 2024. Η μακροοικονομική πορεία και οι υψηλές επιδόσεις του δείκτη MSCI Greece έχουν ευνοήσει την τοποθέτηση των ξένων επενδυτών στις ελληνικές μετοχές, η οποία έχει αυξηθεί τα τελευταία τρίμηνα. Οι παθητικοί διαχειριστές κεφαλαίων που επενδύουν στις αναδυόμενες αγορές, αν και με αυξημένες θέσεις, συνολικά εξακολουθούν να είναι με ελαφρώς χαμηλές θέσεις στις ελληνικές μετοχές.

Δυναμική κερδών

Από εκεί και πέρα, η θετική δυναμική των κερδών, ιδίως για τις τράπεζες, συνεχίζεται. Ο δείκτης MSCI Greece είναι η αγορά με τις καλύτερες επιδόσεις μεταξύ των αγορών αναδυόμενων και αναπτυγμένων αγορών, με αρωγό τις θετικές αναθεωρήσεις των κερδών ανά μετοχή. Η Morgan Stanley βλέπει περαιτέρω αναβαθμίσεις για το 2023 και το 2024, αν και με βραδύτερο ρυθμό. Οι αποτιμήσεις των ελληνικών μετοχών παραμένουν φθηνές σε απόλυτους και σχετικούς όρους, με τα discounts να παραμένουν. Η αγορά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με υψηλό discount σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές και την Ευρώπη. Σε σχετική βάση, τα discount του MSCI Greece έναντι των αναδυόμενων αγορών και της Ευρώπης παραμένουν υψηλά της τάξεως του -28% και -31% σε όρους αποτίμησης P/E των επόμενων 12 μηνών.

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από

Πηγή: tanea.gr

Τελευταία νέα

Πλατεία Λένιν, πρώην Συντάγματος

Το χθεσινό αποτέλεσμα του συνεδρίου του ΣΥΡΙΖΑ, και κυρίως το πώς ήρθε, νομίζω διέλυσε την κομμουνιστογενή μυθολογία της Αριστεράς,...

ΣΥΡΙΖΑ σε Π. Μαρινάκη: Η βαριά εγκληματικότητα έχει αυξηθεί κατά 25% στη διακυβέρνηση της ΝΔ

Απάντηση στα λεγόμενα του κυβερνητικού εκπροσώπου και υφυπουργού παρά τω πρωθυπουργώ Παύλου Μαρινάκη για τους ποινικούς κώδικες και τον...

Αυτοί είναι οι διαιτητές της 25ης αγωνιστικής της Stoiximan Super League

Η ΕΠΟ με ανακοίνωσή της έκανε γνωστούς τους ορισμούς των διαιτητών της ΚΕΔ για τα παιχνίδια της 25ης αγωνιστικής...

Φόβος για επιδημία χολέρας σε κρουαζιερόπλοιο στον Μαυρίκιο – Εγκλωβισμένοι πάνω από 2.000 επιβάτες

Τουλάχιστον 15 άτομα στο κρουαζιερόπλοιο Norwegian Dawn βρίσκονταν σε απομόνωση με έντονες ενοχλήσεις στο στομάχι και οι αρχές φοβούνταν...

Δημιουργείται κρατικό επενδυτικό ταμείο – Το πρώτο δισ. ευρώ και η BlackRock

Με προίκα από το «μαξιλάρι» των 37 δισ. ευρώ των ταμειακών διαθεσίμων θα λειτουργήσει το Εθνικό Επενδυτικό Ταμείο, το...

Κοροναϊός : Τι δείχνουν τα νέα στοιχεία από τα λύματα της Θεσσαλονίκης

Συνεχώς μειώνεται το επιδημιολογικό φορτίο του κοροναϊού στη Θεσσαλονίκη, με τον πρύτανη του ΑΠΘ, Νίκο Παπαϊωάννου να λέει χαρακτηριστικά...

Πρέπει να διαβάσετε

Πλατεία Λένιν, πρώην Συντάγματος

Το χθεσινό αποτέλεσμα του συνεδρίου του ΣΥΡΙΖΑ, και κυρίως...

Μπορεί επίσης να σας αρέσειΣΧΕΤΙΖΕΤΑΙ ΜΕ
Συνιστάται σε εσάς